2008年美国次贷危机，美国房地产泡沫破裂，美国整个房地产和金融市场都在暴跌，是一场多头的灾难，华尔街哀鸿遍野，影响波及全世界，但在这场海啸中，却有一帮人赚得盆满钵满，他们就是大空头
而我们今天想给大家分享的就是一位大空头，迈克尔·巴里（Michael Burry）的故事。
巴里以预测2000年代中期的房地产泡沫并从中获利而闻名，并在《大空头（The Big Short）》一书和电影中名垂青史。
巴里是一位眼科医生，却凭借敏锐的洞察力，成为了一位卓越的投资者，并在此次危机中赚取了超7.5亿美元的巨额利润。
他是自闭症患者 也是天才
迈克尔·巴里是个不太幸运的人，一路上经历了颇多坎坷。1971年，巴里出生在美国硅谷圣何塞市，2岁时因患癌左眼球不幸被摘除，从此装上了玻璃义眼。因此常常被同伴取笑，他的性格也开始变得孤僻。
很多年后，巴里才发现自己其实患上了阿斯伯格综合症，这是一种自闭症，孤僻偏执，社交困难，但对感兴趣的事物极度投入和专注。
值得一提的是，这类病症群体中，有很多人智力很高，很明显，巴里就是其中一个。
上帝虽然为巴里关上了一扇门，也为他打开了一扇窗，对感兴趣事物极度投入和专注这个特点，使偏执、社交困难的巴里成长为了今天令人钦佩的华尔街传奇人物。
据媒体报道，小学二年级时，巴里就开始学习股市方面的知识，中学就开始在股市实战。巴里的父亲是机械工程师，从小就告诉他，股市非常危险，不要把未来寄托在赌博和概率上。
虽然自己的爱好是金融投资，但在父亲的影响下，巴里决定从医。智商极高的他在加州大学洛杉矶分校UCLA同时读了经济学和医学预科两个学位，后来他又去了范德比尔特大学读完了医学院。1996年，巴里成为了斯坦福医学院的一名实习医生。
虽然选择医生为职业，但每天上完班后，巴里晚上就会回家炒股。同时，他还会把自己的炒股心得发表在“Silicon Investor”股票论坛上。他会在论坛上写自己的实盘操作，分享自己的思路和推演，巴里的思维和操盘能力让他很快成为了论坛上的“大V”，拥有众多粉丝。
弃医从金融 创立赛恩资本
1996年到2000年，巴里白天上班，晚上研究金融投资，俨然已成为一名专业的业余投资人。
转折发生在2000年，由于白天长时间看诊，晚上专心研究股票，这样高负荷的工作，让巴里疲惫不堪。
有一次，在一个很重要的手术台上，巴里竟然站着睡着了，一头栽在病人周围的氧气帐上，被愤怒的主治医生赶出了手术室。
并且在这一年，巴里的父亲去世了，父亲是巴里最尊敬的人，也是他的价值观榜样。两起事件的发生，让巴里非常难过，经过反复权衡，他决定结束自己的医生生涯，开启专职投资之路。
2000年11月，巴里创立了赛恩资本（Scion Capital），公司名字取自他很喜欢的书籍《莎拉娜后裔（The Scions of Shannara）》。
值得一提的是，赛恩资本的首个投资人来自他的论坛粉丝乔尔·格林布拉特（Joel Greenblatt），投资了100万美金，格林布拉特一直关注他的动向，听说他要开基金后专门给他打了电话，说：“我一直等着你离开医疗行业”。
乔尔的朋友White Mountain保险公司的Jack Byrne也投资了60万美金。
他的基金名叫Scion capital，业绩记录如下：
从基金创立到2008年6月30日，Scion capital的总收益为726%，扣除业绩提成和费用后的净收益为489.34%。
同期标普500指数上涨2%。期间按照6.5年计算，他的基金扣除费用后的年化平均收益率为66.8%。
不被理解的投资
2005年，一向爱钻研的巴里发现了美国地产行业次级贷款评估的巨大漏洞，为了确认这一点他看了上万页次 CDS的复杂 文件。
（期乐会小tips：简单说， CDS 就是一个保险：以美国的房地产行业为例，投资人每个月付一笔不高的保费，如果美国房地产好好的，保费就白花掉了，一旦房地产行业爆发了危机，投资人就可以获得巨额理赔。）
据说，除了这些文件的起草律师，全世界只有巴里认知阅读了它们。看完这些文件后，巴里预测美国房市次级贷款市场迟早要崩盘，决定做空。
他通过金融机构定制了房地产做空产品CDS（信用违约互换），并大量买入。但由于巴里发现问题时间太早，他势必经历了较长的亏损期，因此，2006年赛恩资本的净值下跌18.16%。
巴里曾在致投资者信中试图澄清，然而没人能理解巴里，毕竟在他做空次贷的时候，美国的房市看不到任何跌的迹象。投资人看着下跌的业绩勃然大怒，开始给巴里施压，想要强行召回资本金，阻止巴里的疯狂行为。
巴里早预料到这样的一幕，提前冻结了基金，任何投资人都无法把钱拿出来，投资人彻底被激怒。
不得不提的是对巴里有知遇之恩的乔尔·格林布拉特，专程飞行5000公里来见巴里，施压让他放弃对CDS的投资。
连曾经最赏识自己的人都开始怀疑自己，这期间可想而知巴里的压力有多大。没有人理解，一个人战斗的巴里越来越狂躁，经常独自呆在办公室内听刺耳的重金属音乐。
从未盲从过大众
在《大空头》这部电影里，有这样一组镜头，巴里一直在自己办公司门口的白板上写下基金净值变动的百分比，刚开始是-8.9%，再到-11.3%，后来是-19.7%。
靠着重金属音乐缓解压力，巴里熬过了2年的漫长等待。
终于有一天，白板上的数字变成了+489%，天才最终证明了自己，虽然不被理解，但他是正确的。
2006年下半年，次级房贷市场问题初步显现，2007年3月，贝尔斯登的次级对冲基金破产，深陷次级债市场泥沼。越来越多的贷款人在支付房屋抵押贷款上出现问题，评级公司调低所有种类抵押负债的评级，华尔街一溃千里。
2008年巴里清空了自己所有的CDS仓位，回报率接近490%，巴里个人得到了1亿美金，他的投资人分享了7亿美金的高利润。
据统计，2000-2008年，巴里给投资人毛利回报为696.94%，税后净回报为472.4%。
值得一提的是，这次危机却让另一位大空头约翰·保尔森一举成名，公司年盈利150亿美元，个人年收入近40亿美元，被誉为“华尔街空神”、“对冲基金之王”。
保尔森比巴里幸运，因为他有意志力更坚定的合作团队。（期乐会官方微信公众号平台ID：qlhclub）
在《大空头》影片中，巴里有这样一句经典台词：“人们总希望有权威来告诉他们如何做出价值选择，但是他们选择权威，并不是基于事实情况，或是成绩。他们之所以这样选，只是因为这些人看起来很权威，说出了他们想听的话。而我从未盲从过大众。”
正因从未盲从过大众，坚信自己，巴里才在巨大的压力中守得云开见月明。
2008年，巴里关闭了赛恩资本，只为自己管理资金，2013年，他创立了赛恩资产管理公司。截至2022年年底，公司资产管理规模2.33亿美元。
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